巴克莱资本(Barclays Capital)周二(1月20日)撰文称，对于日元投资者来说，日本2015财年年通胀预期会下降，但别指望日本央行在该财年会宽松。内容如下：

　　日本央行预计将在本周的会议上下调短期通胀预期。但是预计日银仍将维持2016财年通胀预期和现有货币政策不变。

　　特别是，我们预计日本央行将把2014财年的去除消费税影响后的核心通胀预期自之前的1.3%下修至1.0%；将2015财年预期自1.9%下修至1.3%。日银预计将维持2016财年2.1%的预期不变。

　　在经济增速方面，预计日本央行将下修2014财年GDP增速，因消费税上调的负面影响高于原先的预期。但是日本2015/2016财年的GDP预期或将被上修，因能源价格的下跌和消费税进一步上调的延后对日本经济是有利的。

　　长期核心通胀预期的持稳将令日本央行仍能够称通胀预期在自己的掌控之中，从而避免在当下进一步扩大QQE的规模。此外，黑田东彦已经开始强调汇率稳定的重要性了。这表明在低油价的环境下，日本央行不会推什么令日元进一步下跌的举措。

　　日本央行短期内不会有什么新措施，那么美元/日元的走向就完全受到全球市场的风险情绪变化所左右。