欧福市场

　　加拿大道明证券(TD Bank Securities)北美外汇策略主管Mark McCormick周三(1月18日)撰文称，全球风险偏好下降风险将导致G10货币出现轮转。年内表现最好的货币是澳元、纽元和日元，我们认为主要因素是大规模的头寸而非风险情绪。下图显示了头寸指标的一部分。

　　根据我们的高频公允价值模型，下图显示日元目前处于20%的水平，表明空头头寸达到极限，也是G10货币低估程度最严重的货币。不过较标准差低于0.5。即使如此，风险的修正也将令美元兑日元测试112，基于我们的模型，汇价更可能重返110。

　　欧元头寸处于中性，位于50%，表明逢高做空欧元兑日元看起来很有吸引力。近期人民币汇率持稳为澳元和纽元提供支持，但高收益率货币容易受到股市调整和中国负面消息的冲击。

　　我们的数据显示澳元更加脆弱，也倾向在当前水平做空澳元兑日元。